一、MACD指标定义

MACD（Moving Average Convergence and Divergence）即平滑异同移动平均线，是一项通过计算短期移动平均线与长期移动平均线之间的离差关系，对买进、卖出时机做出判断的技术指标。该指标是从移动平均线的原理发展而来，通过统计技术的处理，克服了移动平均线技术指标频繁出现买入、卖出信号的缺陷。通过对均线系统改良，经过多次对价格收盘价平滑处理（求出加权平均值），也弱化了单根线的跳动，可以显示当前市场趋势方向，其主要特点就是稳健，所以这种不过度灵敏性对短线操作来说过于缓慢。虽然不适宜短线操作，但是对于研判市场中长期趋势，寻找股市的超买超卖时机具有一定价值。

MACD的意义和双移动平均线基本相同，即由快、慢均线的离散、聚合表征当前的多空状态和股价可能的发展变化趋势。MACD的变化代表着市场趋势的变化，不同K线级别的MACD代表当前级别周期中的买卖趋势。

二、MACD的计算公式

MACD的主要构成部分包括正负差(DIF)，异同平均数(DEA)，柱状线(BAR)。其中，正负差是核心，DEA是辅助。正负差是快速移动平均线与慢速移动平均线之间分离和聚合的一种差离值表现形式。

MACD在应用上应先行计算出快速（一般选12日）移动平均值与慢速（一般选26日）移动平均值。以这两个数值作为测量两者（快速与慢速线）间的”差离值”依据。所谓”差离值”（DIF），即12日EMA数值减去26日EMA数值。因此，在持续的涨势中，12日EMA在26日EMA之上。其间的正差离值（+DIF）会愈来愈大。反之在跌势中，差离值可能变负（-DIF），也愈来愈大。至于行情开始回转，正或负差离值要缩小到一定的程度，才真正是行情反转的信号。

MACD的反转信号界定为”差离值”的9日移动平均值（9日EMA）。在MACD的指数平滑移动平均线计算公式中，都分别加T+1交易日的份量权值，以现在流行的参数12和26为例，其公式如下：

快速平滑移动线12日EMA的计算：

今日EMA(12) = 昨日EMA(12) X (12－1)/(12+1)+今日收盘X 2/(12+1）

快速平滑移动线26日EMA的计算：

今日EMA(26)= 昨日EMA(26)X (26－1)/(26+1)+今日收盘X 2/(26+1）

差离值（DIF）的计算： DIF=EMA(12)-EMA(26)

计算出正负差之后，再用平滑移动平均数的方式来计算正负差的9日移动平均数，即离差平均值，是所求的DEA值。平滑系数设定为0.2，也就是

今日DEA=前日的9日DEA+0.2(当前DIF-前日9日DEA)

或：今日DEA = （前一日DEA X 8/10 + 今日DIF X 2/10）

计算出的DIF与DEA为正或负值，因而形成在0轴上下移动的两条快速与慢速线。

最后再用2×(快线DIF-DIF的9日加权移动均线DEA)得到MACD柱

柱状线（BAR）在低于0轴以下是绿色，高于0轴以上是红色，前者表示趋势向下，后者表示趋势向上，柱状线越长，趋势越强。

三、MACD的组成

通过下图可以看到，MACD指标是由白色的DIF线（快线）和黄色的DEA线（慢线），零轴（多空分界线）以及MACD红柱绿柱状线组成的。

1.DIF线（DIFF快线）

在MACD指标中，DIF线可以表示股价短期内的涨跌速度。DIF线显示的是两条EMA曲线之差。软件中一般默认显示12日EMA和26日EMA之差。投资者可以通过改变MACD指标的参数设置，来修改这两条EMA曲线的周期。

12日EMA在26日EMA上方，MACD指标的DIF线也就在0轴上方。两者差距越大，DIF曲线就越高。12日EMA在26日EMA下方，MACD指标的DIF线也就在0轴下方。两者差距越大，DIF曲线就越低。

DIF线能够表示股票在短期内的涨跌速度，与它的计算过程有着密切的关系。EMA曲线与均线很相似，是一种表示股票一段时间内平均成交价格的曲线。12日EMA曲线值，代表了股票短期内的平均成交价格；26日EMA曲线值，代表了股票中期内的平均成交价格。

MACD指标中的DIF曲线值，通过计算12日EMA值减去26日EMA值之差，就可以表示股票短期内的平均成交价格与长期内平均成交价格之差。也就是说，它代表了股票短期内平均价格比长期平均价格高多少或者低多少，即股票在短期内上涨了多少或者下跌了多少，也即股票短期内的上涨速度或者下跌速度。

2.DEA线

MACD指标中，DEA线是对DIF线利用平滑移动算法计算得到的。就像是EMA线表示一段时间内的平均股价一样，DEA线则可以表示一段时间内的平均DIF线值。

在实战中，DEA线一般不会单独使用，而是被当作DIF线的辅助判断线。

（1）当DIF线在DEA线上方时，说明DIF线的值越来越高，是股价走势中短期平均股价相对于长期平均股价持续上涨的信号。

（2）当DIF线在DEA线下方时，说明DIF线的值越来越低。这是股价走势中短期平均股价相对于长期平均股价持续下跌的信号。

在以上两种运行形态的中间，必然会出现DIF线与DEA线交叉的形态。这种交叉形态被称作金叉或者死叉，是MACD指标中最重要的看涨或者看跌形态之一。

3.MACD柱线

MACD指标中的柱线也叫做MACD线。这条线显示DIF线与DEA线之间的差值，具体计算方法是用DIF值减去DEA值后乘2，如果得到结果为正，就显示为0轴上方的红线，如果得到的结果为负，就显示为0轴下方的绿线。

据前边内容可知，DIF线可表示股票短期内的涨跌速度。DEA线是对DIF线的平滑移动平均，可以显示股价较长时间内的涨跌速度。MACD柱线显示这两条曲线的差，我们套用物理学的一个术语，可以将这个指标总结成股价涨跌的加速度，也可以理解成推动股价涨跌的内在动能强弱。

1、当红柱状持续放大时，表明股市处于牛市行情中，股价将继续上涨，这时应持股待涨或短线买入股票，直到红柱无法再放大时才考虑卖出。

2、当绿柱状持续放大时，表明股市处于熊市行情之中，股价将继续下跌，这时应持币观望或卖出股票，直到绿柱开始缩小时才可以考虑少量买入股票。

3、当红柱状开始缩小时，表明股市牛市即将结束（或要进入调整期），股价将大幅下跌，这时应卖出大部分股票而不能买入股票。

4、当绿柱状开始收缩时，表明股市的大跌行情即将结束，股价将止跌向上（或进入盘整），这时可以少量进行长期战略建仓而不要轻易卖出股票。

5、当红柱开始消失、绿柱开始放出时，这是股市转市信号之一，表明股市的上涨行情（或高位盘整行情）即将结束，股价将开始加速下跌，这时应开始卖出大部分股票而不能买入股票。

6、当绿柱开始消失、红柱开始放出时，这也是股市转市信号之一，表明股市的下跌行情（或低位盘整）已经结束，股价将开始加速上升，这时应开始加码买入股票或持股待涨。

四、MACD组成的应用

一个良好的水上金叉必须出现在一波涨势的初中期，就是一叶行情的初中期，就是我们2+3系统的初中期，末期的就不好，而判断是否初中期还是末期，就是通过波长、量、MACD是否创新高、坨理论，以及外部条件，比如个股基本面、指数整体情况等等，综合研判，我们尽量买进2+3初中期，不断创新高的水上金叉，这样的水上金叉就很好。

两条不同的平滑曲线，DIF快线与DEA慢线的交叉点类型分为金叉和死叉

金叉：快线超过慢线，即DIF向上突破DEA，是买入信号参考。

这里的DIF为白线

当DIF线自下向上突破DEA线时，叫做金叉形态。这是股价开始走强的信号，预示着未来行情将持续上涨。

金叉1：黄线和白线都在零线以下，白线向上穿过黄线时，表明股市即将转强，股价回落止跌朝上，可以买进股票或持股，这是MACD指标“黄金交叉”的形式一。

金叉2：当白线和黄线都在零线以下，当白线和黄线上穿零轴线时，表明股市进入多头市场，可进行加仓。

金叉3：当白线与黄线都在零线以上,白线向上穿过黄线时,表明股市处于一种强势区域，股价将再次上涨，可以进行加仓或持股待涨，这就是MACD指标“黄金交叉”的形式三。

死叉：慢线超过快线，即DIF向下跌破DEA，是卖出信号参考。

这里的DIF为白线

当DIF线自上向下跌破DEA线时，叫做死叉形态。这是股价开始走弱的信号，预示着未来行情将持续下跌。

死叉1：当白线与黄线都在零线以上，白线向下穿过黄线时，表明股市将由强势转为弱势，股价将大跌，这时应卖出大部分股票而不能买股票，“死亡交叉”的一种形式。
死叉2：当白线与黄线都在零线以上，白线向下穿过黄线时，表明股市将再次进入极度弱市中，股价还将下跌，可再卖出股票或观望，这是MACD指标“死亡交叉”的另一种形式。

红色柱状图代表两条曲线的差值为正，绿色柱状图代表两条曲线的差值为负。柱状图反映了目前趋势的势能。

如果，两条曲线都在零轴以上，说明多头强势；如果，两条曲线都在零轴以下，说明空头强势。值得注意的是，在这种情况下即使出现了金叉，股价也未必上涨

MACD是一种用于分析股票价格趋势的技术指标，用于研判股票价格变化的强度、方向、能量，以及趋势周期，以便把握股票买进和卖出的时机。

MACD指标属于趋势跟踪指标，不适用与横盘行情。

（1）当MACD柱线处于0轴下方时，显示为绿色，为空头强势，说明有空方力量将股价向下打压。此时上涨的速度会减慢，或者下跌的速度会加快。柱线越长，打压行情下跌的力量就越强。如果柱状图在零轴下持续增长幅度由大变小，则表示跌幅变小；当快线在零轴下超过慢线，出现金叉，是买入信号的参考。

（2）当MACD柱线处于0轴上方时，显示为红色，为多头强势，说明有多方力量将股价向上拉升。此时上涨的速度会加快，或者下跌的速度会减慢。柱线越长，推动行情上涨的力量就越强。如果柱状图在零轴上持续增长幅度由大变小，则表示涨幅变小；当慢线在零轴上超过快线，出现死叉，是卖出信号的参考。

注意：MACD柱状图及曲线反映了股价的趋势，具有一定的滞后性，比如金叉出现前，股价已经上升；死叉出现前，股价已经下跌。

此外，高位的两个死叉，并形成依次向下的峰，而此时股份还在一个劲地上涨，这叫顶背离，是卖出信号。

低位的两个金叉，并形成依次向上的峰，而此时股份还在一个劲地下跌，这叫底背离，是买入信号

金叉(死叉)位置越低(高)越好，交叉次数越多越好。需要再次注意的是，MACD指标是基于据选的构造原理，所以继承了均线类指标对趋势追踪的滞后特性。

五、MACD柱线的详细使用

1.轧空棒：

轧空棒呈现，阐明DIF、DEA的距离差将变大，进而12日、26日均线的距离差DIF将变大，K线行将上涨。轧空棒与K线呈同步联系。

2.缩头棒：

缩头棒呈现，阐明DIF、DEA的距离差将变小，进而12日、26日均线的距离差DIF将变小，K线行将跌落或盘整。缩头棒与K线呈同步或盘调联系。

3.杀多棒：

杀多棒呈现，阐明DIF、DEA的距离差将变大，进而12日、26日均线的距离差DIF将变大，K线行将跌落。杀多棒与K线呈同步联系。

4.抽脚棒：

抽脚棒呈现，阐明DIF、DEA的距离差将变小，进而12日、26日均线的距离差DIF将变小，K线行将上涨或盘整。抽脚棒与K线呈同步或盘调联系。

小结：MACD技术指标：先核算12日均线、26日均线的差值，即DIF;再核算DIF、DEA(DIF的9日均线)的差值，即柱子。其实即是：“‘均线差’的‘均线差’”(进行了2次求稳求快处置)。与凌乱的K线比较，MACD技术指标的柱子形状安稳、不滞后，具有又稳又快的特色。

六、MACD的趋势行情

MACD中的DIF线可判断行情属于空头行情还是多头行情，当DIF在零轴上的时候为多头行情，当DIF小与零轴时为空头行情。

A类行情：DIF>0同时MACD>0;

B类行情：DIF>0同时MACD<0;

C类行情：DIF<0同时MACD<0;

D类行情：DIF<0同时MACD>0;

A类行情参与性最高，完全处于牛市行情，如果看中中期行情，B好于C，如果短期行情好于B，中线投资可放弃C，D行情。在多头行情中，DIF,DEA，MACD都在零轴上表示强势多头，当DIF，DEA，MACD都在零轴x下为弱势;

超强:DIF>DEA>0

次强：DIF﹣DEA>0(MACD>0)

弱势：DIF﹣DEA<0(MACD<0)

超弱：DIF

A类行情后一定是B类行情;

B类行情后会有两个方向，继续A类，或者转变成C类;转化成A类重点一定是成交量，如果未出现放量，变成C类的概率很大;

C类行情后一定是D类行情，只有一种情况除外，就是DIFF已经位于零轴附近，这是可能会突然变成A类，这类行情的参与度与准确度极高，不过通常都是D类行情;

D类行情后有两个方向，一个是继续C类，一个是转变成A类，能否转变成A类的标准也一定是成交量的配合;

A类行情参与性最高，完全处于牛市行情;

B类行情有一定参与价值，但是有一定的风险;

C类行情处于空头行情，但是风险极高，在C类行情的结束的时候，有一定的参与性，C类会转化为D类;

D类行情和C类相比较，D类的操作难度偏大，因为C类过后是一定是D类行情，但是D类行情结束后，情况不一定，D类结束有可能会转化为A类，也有可能是C类(反复)，对于短线投资来讲，完全关注A类，或C类就可以了。

如果看中中期行情，B好于C，如果短期行情好于B，中线投资可放弃C，D行情。

在多头行情中，DIF,DEA，MACD都在零轴上表示强势多头，当DIF，DEA，MACD都在零轴下为弱势;

七、MACD的实际应用
在股市操作中，MACD指标在保护投资者利益方面，远超它发现投资机会的功效，MACD指标作为中长期分析的手段，它所产生的交叉信号，对短线买卖比较滞后。MACD指标属于大势趋势类指标，它是利用短期均线DIF与长期均线DEA交叉作为信号。MACD指标所产生的交叉信号较迟钝，而作为制定相应的交易策略使用效果较好，具体使用方法如下：

1.当DIF,DEA两数值位于0轴上方时，说明大势处于多头市场，投资者应当以持股为主要策略。

若DIF由下向上与DEA产生交叉，并不代表是一种买入信号，而此时的大盘走势，已是一个短期高点，应当采用高抛低吸的策略。一般情况下，在交叉信号产生后的第二天或第三天，会有一个回调低点，此刻可以再行买入，达到摊低成本的目的。若DIF由上向下交叉DEA时，说明该波段上升行情已经结束，通常行情会在交叉信号产生后，有波像样的反弹，已确认短期顶部的形成，此时投资者可以借机平仓出局。在之后的调整中，利用随机指标KDJ，强弱指标RSI再伺机介入，摊低成本。若DIF第二次由下向上与DEA交叉，预示着将产生一波力度较大的上升行情，在交叉信号产生后，投资者应当一路持股，直到DIF再次由上向下交叉DEA时，再将所有的股票清仓。由于股市行情的变化多端，MACD指标常会与K线走势图呈背离的走势，通常称为熊背离。既K线走势图创出的第二个或第三个高点，MACD指标并不配合出现相应的高点，却出现相反的走势，顶点在逐步降低。此种现象应引起投资者的警觉，因为它预示着今后将有大跌行情产生，所以投资者宜采用清仓离场的策略，避免被套和资金受到损失。

2.当DIF与DEA两指标位于0轴的下方时，说明的大势属于空头市场，投资者应当以持币为主要策略。

若DIF由上向下交叉DEA时，会产生一个调整低点。一般情况下，在此之后由一波反弹行情产生，这是投资者一次很好的平仓机会。

在中国股市中，还没有建立作空机制，因此股市一旦进入空头市场，投资者最好的策略就是离场观望。投资者可以在股票贬值的同时，使手中的资金得到增值。

若DIF由下向上交叉DEA时，会产生的一个高点，投资者应当果断平仓。这种信号的产生，一般以反弹的性质居多。在空头市场中，每次反弹都应当视为出货的最佳良机。尤其需要引起注意的是，若DIF第二次由上向下交叉DEA时，预示着今后会有一波较大的下跌行情产生。投资者应当在交叉信号产生后，坚决清仓出局。通常产生的这段下跌，属于波浪理论中的C浪下跌，是最具杀伤力的一波下跌。只有躲过C浪下跌，才可以说真正在股市中赚到了钱。在空头市场经过C浪下跌以后，偶尔也会发生MACD指标与K线走势图产生背离的现象，通常称为牛背离。既K线走势图出现第二或第三个低点，MACD指标并没有相应的低点产生，却出现一底高过一底的相反走势，这种现象的产生，预示着行情在今后会发生反转走势，投资者应当积极介入，因为市场根本没有风险。

3.当MACD指标作为单独系统使用时，短线可参考DIF走势研判。若DIF由上向下跌穿O轴时可看作大势可能步入空头市场，预示着大势将走弱，应当引起投资者的警觉。在空头市场中，投资者承受的风险高于收益。

若MACD由上向下跌空O轴时，确认大势进入空头市场。投资者应采用离场观望的策略，以回避市场风险，使牛市中赚到的利润得到保障。

若DIF由下向上穿越O轴时，可看作大势可能步入多头市场。预示着大势将走强，操作上应部分资金参与。若MACD由下向上穿越O轴时确认大势进入多头市场。投资者可以大胆持股，积极介入。在多头市场中，获得的收益高于承担的风险。

4.在MACD指标中，红色能量柱和绿色能量柱，分别代表了多头和空头能量的强弱盛衰。它们对市场的反应，要比短期均线DIF在时间上提前。在MACD指标中，能量释入的过程，是一个循序渐近的过程，通常是呈逐渐放大的。在东方哲学中讲求，”阳盛则衰、阴盛则强”。在使用能量柱时，利用红色能量柱结合K线走势图就得出，当K线走势图近乎90度的上升，加之红色能量柱的快速放大，预示着大势的顶部已近。尤其是相邻的两段红色能量柱产生连片时，所爆发的行情将更加迅猛。反之，在空头市场中，这种现象也成立。在熟悉了这种操作手法后，对投资者逃顶和抄底将大有益处。

5.在使用MACD指标过程中，有两点需要注意，第一，MACD指标对于研判短期顶部和底部，并不一定可信，只有结合中期乖离率和静态中的ADR指标，才可以判定。第二，利用周线中的MACD指标分析比日线的MACD指标效果好。
总之，在使用MACD指标时必须判定市场的属性。即市场是多头市场，还是空头市场。根据不同的市场属性，采取不同的操作策略，以回避风险，保障利润的目的。具体操作中，MACD的黄金交叉一般是重要的买入时机。首先，就其要点分析，当DIF和DEA两线在0轴之下且较远时由下行转为走平，且快线DIF上穿慢线DEA形成的金叉是较佳的短线买入时机，但必须注意DIF和DEA距离0轴远近的判断主要根据历史记录作为参考。而发生在0轴之上的金叉则不能离0轴太远，否则其可靠性将大大降低。比较倾向于在红海洋既红柱连成一片区，在0轴上方DIF正向交叉DEA形成金叉，其中线可靠性较好。同时这也符合强势市场机会多，弱势市场难赚钱的股市道理。

八、MACD形态

MACD之双底双顶

如上图，典型的双顶，红柱2小于红柱1，绿柱2跟绿柱1相当，表明多头渐弱，双顶形成，出局观望。

如上图，典型的双顶，红柱2大于红柱1，绿柱2远远大于绿柱1，表明多头渐强，但是空头力量也渐强，空头力度有些大，双顶形成，应该出局观望。

如上图，典型的双底，红柱1几乎淹没在绿柱之中，虽然绿柱2小于绿柱1，空头有渐弱的感觉，但是MACD运行在0轴之下，空头行情，水下金叉下沉，多头无力，坚决不要抄底。

如上图，典型的双底，红柱1几乎淹没在绿柱之中，绿柱2小于绿柱1，空头有渐弱的感觉，MACD运行在0轴之上，多头行情，水上金叉下沉但是没下0轴，多头依旧，可以少量参与抄底。

详细介绍实战中较长时间形成的一段双顶行情#秋日生活创作季#

如上图：在没有其他指标和K线的情况下，怎么判断买点呢?

此图一看就是水下金叉，不过这是走出来之后的图形，当时的水下金叉不一定是买点，可能金叉之后再死叉，因为当时还是空头。那是不是MACD攻上0轴的时候呢?因为看不到更加往前的历史图形，对于买点的研判不是很精准，但是上0轴第3根红柱显然趋势更加明朗一点，多头力量慢慢增大。在没有其他数据进行研判的时候，那个点位算较好买入位置。

MACD金叉买入死叉卖出，但实战中经常是金叉之后马上死叉，或者死叉之后有马上金叉，往往抓不到关键。经过观察，发现股票多头往往是死叉之后马上金叉甚至将死不死，而在空头往往是金叉之后马上死叉甚至将金不金。那么，股票的买入操作就至少应该是MACD攻上0轴操作。所以0轴之上买股应该没有错。

那卖点在什么地方呢?

观察，水上死叉1是不是卖点呢?应该不是。原因有二，MACD刚进入多头，需要进一步观察;红柱1的力量远远大于绿柱1，表示还在强势格局上面。这个点位应该持股观察。

水上死叉2是不是卖点呢?先观察MACD的多空力量，发现红柱2远远小于红柱1，表示多头渐弱，在这个位置卖出是可以的，不过仔细观察，发现绿柱2也远远小于绿柱1，同时也表明空头也渐弱，多空并不是很明朗，保守的操作者先出去观望应该没有错，但是在多头格局出现这种情况，大部分情况下我们应该保持观察，不要随意卖出自己的股票。

那什么时候应该卖出呢?

应该去选择双顶的位置，也就是顶部3的位置，不过在那个时刻，后面的图形还没发生，双顶形态还不是很明显，顶部3的位置只是理论卖点，或者是保守者提前的卖点(减仓)，一般很少人去卖，那个位置股价应该还是在涨，散户依旧持股的可能性比较大。

最可能的实战卖点在水上死叉3，那个时候双顶形态非常明显，MACD又出现死叉。水上死叉3作为卖点其实不错，如果依旧结合MACD的多空对比技术，可能答案有所不同。

水上死叉3形成的时候发现前面的红柱3大于红柱2，绿柱3小于绿柱2，表明多头占优，应该依旧持股观察。直到水上死叉4形成的时候，绿柱4虽小于绿柱3，但是红柱4只出了一根，远远小于红柱3，表明多头已经没有力量了。如果在顶部4，股价创出了新高，就会形成明显的顶背离，而且到那时候，多头已经长时间运行，时间上也有回调的压力了，卖点确定。如果结合其他指标也确定出卖点，那果断清仓。

上图的操作就是一次较为完善的波段操作，就算没有其他的任何指标，依旧有操作根据，可见MACD指标的强大，在具体实战中再结合其他周期和指标观察，研判更加准确。可照此分析方式进行自行分析，实战中，可能不会出现如此的典型图形，不过也没有关系，无论哪种形态，分析方法依旧。

一、空/多头规律

1、0轴下

1、DIF下穿0轴——-跌进绿色海洋———准备做空

2、0轴下————零下绿—————做空

3、一次死叉———零下绿死叉———–坚决做空

4、二次死叉———二次零下绿死叉——-更坚决做空

5、0轴下死叉——–水下死叉沉船快——-做空

6、0轴下金叉——–水下金叉易受潮——-观望

7、MACD与价格—–底背离

2、0轴上

1、DIF上穿0轴———爬上红色陆地———–准备买入–持仓区间

2、0轴上————–零上红—————作多

3、一次金叉———–零上红金叉————-坚决作多

4、二次金叉———–二次零上红金叉——–更坚决作多

5、0轴上金叉———-水上金叉—————2+3系统的初中期，末期的就不好!

6、0轴上金叉———-后金叉—————–作多

7、0轴上死叉———-结合三死叉见顶卖出等

8、MACD与价格——-顶背离

二、用法技巧：

基本用法：

1. MACD 金叉：DIFF 由下向上突破 DEA,为买入信号。
2. MACD 死叉：DIFF 由上向下突破 DEA,为卖出信号。
3. MACD 绿转红：MACD 值由负变正,市场由空头转为多头。
4. MACD 红转绿：MACD 值由正变负,市场由多头转为空头。
5. DIFF 与 DEA 均为正值,即都在零轴线以上时,大势属多头市场,DIFF 向上突破 DEA,可作买。
6. DIFF 与 DEA 均为负值,即都在零轴线以下时,大势属空头市场,DIFF 向下跌破 DEA,可作卖。
7. 当 DEA 线与 K 线趋势发生背离时为反转信号。

8.MACD的值从正数变成负数，或者从负数变成正数并不是交易信号，因为它们落后于市场。

9. DEA 在盘整局面时失误率较高,但如果配合 RSI 及 KD 指标可适当弥补缺点。

实战技巧：

在技术面指标中，MACD指标的使用相对要简单且出错几率较小。特别是在判断长期趋势中，长周期K线的MACD指标准确率更高。研究发现，周K线MACD指标对中长线转折的判断的准确性较高，可以作为中长线投资者的首选参考指标。

1、当DIF和MACD均大于0(即在图形上表示为它们处于零线以上)并向上移动时，一般表示为行情处于多头行情中，可以买入开仓或多头持仓;

2、当DIF和MACD均小于0(即在图形上表示为它们处于零线以下)并向下移动时，一般表示为行情处于空头行情中，可以卖出开仓或观望。

3、当DIF和MACD均大于0(即在图形上表示为它们处于零线以上)但都向下移动时，一般表示为行情处于下跌阶段，可以卖出开仓和观望;

4、当DIF和MACD均小于0时(即在图形上表示为它们处于零线以下)但向上移动时，一般表示为行情即将上涨，股票将上涨，可以买入开仓或多头持仓。

三、MACD之买卖秘籍

（一）买法秘籍

1、MACD“将死不死”买入法

①MACD“将死不死”买入信号出现在0线下方和上方具有不同意义。

在0线下方出现该信号时，股价仍在60天均线下方运行，可先看作是反弹。

在0线上方出现该信号时，股价已在60天均线上方运行，可知该信号是强势的特征，可积极买入，尤其在0线上方附近第一次出现该信号时更应积极买入。（因MACD与60天均线存在这种密切的相关关系，故有些人把60天均线视作“股价起飞线”。）

在0线上方出现该信号时，DIF向上开口当天，有些股票当天成交量小于5天均量，碰到这种情况，为防踏空，激进型投资者可先以适量作试探性买入，待出现当天量大于5天均量时再增仓。

②在20天、120天、250天均线形成多头排列，股价受20天均线支撑时，在0线上方出现该信号，升势更强劲，是强势市场选牛股的制胜“法宝”。

【例（看上图）：该股，20天、120天、250天均线已形成多头排列，股价在20天均线上方受到支撑，MACD在0线上方出现接近型“将死不死”买入信号，DIF开口向上，红柱线重新拉长，当天出现放量阳线。】

③“事不过三”。MACD连续三次出现“将死不死”买入信号时，要警惕顶部出现。

2、MACD两曲线“粘连横走”买入法

特征：MACD两条曲线粘连或重合横走一段时间(3个交易日以上)，然后，DIF开口上行。买入时机：DIF开口上行，红柱线重新拉长，当天出现放量阳线时。

【例：某股，**年1月1日开始，MACD两条曲线在O线下方（上方）粘连横走了三个交易日，1月7日DIF开口上行，红柱线重新拉长，当天出现放量阳线。】

3、周线MACD选股法

日线MACD的买入法均适用于周线MACD，据操作经验，周线MACD两曲线“将死不死”买入法选出来的股票，升势较强劲。周线MACD两曲线“将死不死”买入法要满足如下条件：

1、当周以周阳线向上突破30周均线或股价已在30周均线上方运行时出现放量阳线。

2、当周成交量大于5周均量。

【例：某股，在30周均线上方出现放量阳线，DIF开口向上，当周成交量大于5周均量。要说明的是：周线MACD“将死不死”买入信号在0线上方出现。】

(二)卖点秘籍（逆市操作—顶底背离战法）

就是逃顶抄底，在顶背离时卖空，在底背离时买多。
在一轮多头行情中，价格是创新高后还有新高，均线是完美的多头排列，光看价格和均线似乎上涨行情会没完没了。 然而，当市场情绪完全被当前趋势所感染的时候，市场往往已经运行在第五浪了。这时候上涨空间有限，而下行空间无限，而用MACD的头肩顶模式（右肩背离）

1、MACD最佳卖点：MACD柱状线与股价顶背离—股价回落时卖出

2010年2月至4月，中航地产的MACD和股价形成顶背离形态。这说明多方力量有变弱趋势。待空方力量复苏，股价将见顶下跌。4月9日，股价已经和MACD柱线连续多次背离。此时k线图上出现一个变形的黄昏之星组合。投资者已经可以确定要卖出部分股票，继续观望。4月13日，股价反弹没有继续创新高就继续下跌，并且很快跌破前次回调低点，下跌趋势形成，清仓!

卖点精讲：

(1)MACD柱线与股价顶背离是看跌卖出信号。当两者连续三次背离时，背离形态已经完成。此时投资者可以先卖出部分股票。等到股价见顶下跌、跌破前次回调低点时，说明下跌趋势已经形成，投资者应该将手中剩余的股票卖出。

(2)MACD柱线和股价顶背离时，往往DEA线还在上涨过程中，只是其上涨的速度越来越慢。也就是说MACD柱线顶背离时所发出的卖出信号要比DEA线的信号更早。按照这个形态操作，投资者可以有效回避下跌行情开始后再卖出股票造成的损失。当然，投资者也需要承担踏空后市行情带来的风险。

(3)如果在MACD柱线和股价顶背离的同时成交量持续萎缩，是多方后续力量不足的表现。这样的情况下该形态的看跌信号更加可靠。

2、MACD最佳卖点：MACD柱状线由红变绿时—变绿时卖出

2010年4月29日，商业城的MACD由红转绿。表示空方开始主导行情，是看跌卖出信号。此时投资者可以先卖出部分股票，轻仓观望。

随后几个交易日，虽有小幅反弹，但MACD绿色柱线并没有明显变短。5月7日，股价跳空下跌，MACD绿色柱线再次变长。这样的形态表示空方已经巩固了对行情的主导地位，此时请赶紧清仓!

卖点精讲：

(1)MACD柱线由红翻绿的同时，如果成交量逐渐萎缩，则是对多方力量不足的验证。这种情况下该形态的看跌信号就更加可靠。

(2)MACD柱线翻绿之前在0轴上方持续时间越长，未来股价下跌的空间也就越大。

(3)如果MACD指标在0轴上方出现了与股价的顶背离形态后再翻绿，则该形态的看跌信号更加强烈。投资者应尽快清空手中股票，不必再等待绿色柱线逐渐变长。

3、MACD最佳卖点：DIFF线和DEA线拒绝金叉—DIFF线再次回落时卖出

2010年5月7日，*ST新梅的DIFF和DEA形成拒绝金叉的形态。该形态说明空方力量仍在主导行情。之前的小幅反弹难以改变股价的长期下跌趋势。未来股价还将在空方的打压下继续下跌。当DIFF线重新开始回落时，清仓!

卖点精讲：

(1)MACD指标拒绝金叉的另一个形态是MACD柱线一开始是位于0轴下方的绿色柱线。随着股价反弹，绿色柱线逐渐变短。这组绿色柱线的长度缩短到极限后并没有翻红，而是再次变长。在实战中投资者可以用这两个同时出现的形态对照判断行情。

(2)如果DIFF先逐渐向DEA线靠拢的同时成交量逐渐萎缩，是多方后续力量不足的信号。在这种情况下，该形态的看跌信号会更加可靠。

(3)DIFF线和DEA线拒绝金叉的形态只有出现在下跌行情中才是有效的看跌信号。如果同样的形态出现在上涨行情中，表示多方暂时不能冲破空方防线，可能要积攒力量后再次发力。短期内股价可能会小幅回调，但长期上涨的行情难以改变。

四、实战战法

（一）“MACD低位两次金叉”

当DIF、DEA指标处于O轴以下的时候，如果短期内（8或13个交易日内）连续发生两次金叉，则发生第二次金叉的时候，可能发生暴涨。

使用“MACD低位二次金叉”寻找短线暴涨股，需注意下列事项：

1、MACD低位一次金叉的，未必不能出暴涨股，但“MACD低位二次金叉”出暴涨股的概率和把握更高一些。

2、“MACD低位二次金叉”出暴涨股的概率之所以更高一些，是因为经过“第一次金叉”之后，空头虽然再度小幅进攻、造成又一次死叉，但是，空头的进攻在多方的“二次金叉”面前，遭遇溃败。从而造成多头力量的喷发。

“MACD低位二次金叉”，如果结合K线形态上的攻击形态研判，则可信度将提高，操盘手盘中将更容易下决心介入。形成了“两阳吃一阴”，当天并且温和放量，综合研判的可信度明显增加。也即：“MACD低位二次金叉”和K线形态、量价关系可以综合起来考虑，以增加确信度。

（二）活用“探底器”，寻觅真底部

利用MACD与30日均线配合起来寻找底部的办法，可剔除绝大多数的无效信号，留下最真最纯的买入信号。其使用法则：MACD指标中DIF线在0轴以下与DEA线金叉后没有上升至0轴以上，而是很快又与DEA线死叉，此时投资者可等待两线何时再重新金叉，若两线再度金叉（在0轴以下）前后，30日平均线亦拐头上行，这表明底部构筑成功，随后出现一波行情的可能性较大。

（三）MACD背离深探

MACD背弛抄底法

1、基础要点篇
MACD指标是最著名的趋势性指标，其主要特点是稳健性，这种指标不过度灵敏的特性对短线而言固然有过于缓慢的缺点，但正如此也决定其能在周期较长、数据数目较多行情中给出相对稳妥的趋势指向。若以此类推，将MACD在周相对较长的分时图如15分钟以上中尤其是在交易日牛市运用，则可化长为短，成为几个交易内做短线的极佳工具。值得注意的是，在股票交易系统里，快速参数多取12日，慢速参数多取26日，这是因为中国股市在早期是一周6个交易日、一月平均26个交易日而如此沿袭下来，投资者可改为10和22。但基本差别不大，所以，之后也没引起重视而一直沿袭至今。指标背离原则是整个MACD运用的精髓所在，也是这个指标准确性较高的地方。其中细分为顶背弛和底背弛。其基础要点如下：

（1）背弛形成原理：往往是在市场多空中一方运行出现较长时期后出现的（即为DIF和DEA交叉开口后呈近平行同向运行一段时间），因为这代表一方的力量较强，在此情况下往往容易走过了头，这种股价和指标的不对称就形成了背弛！
（2）背弛原点取值十分重要，强调要具有明显的高（低）点性！注意要在同一上升（下降）趋势里中取值，且在最高（低）点之后运行一段（一般在下跌末段、股价与指标出现第三浪低点）后才出现原点；
（3）连续性原则。注意：1、必须在复权价位下运用指标；2、停牌阶段指标运动失效；3、涨跌停板指标失效。背弛是一种能量积累过程，只有震荡交易才能利于能量的积累与转换！故此，停牌期间MACD指标容易失灵！就形成方式看，只有以股价震荡盘升（跌）方式形成的背弛具有较高的判顶（底）信号，那种指标暴涨（跌）后形成的背弛往往是反弹（回调）行情。因为只有逐步震荡的方式才能是能量完全释放完毕而确立顶（底）部，但暴动的方式却使市场一方扩大了发挥的范围，其之后至少还会出现多次背弛才能真正反转。

2、底背弛三大常性

（1）事不过三。在大跌行情中，底背弛低点后连续出现2次顺次的背弛时，基本可确定下跌行情已快结束。但此时往往由于空头力量的顽强而向下假突破，指标也随其突破，虽然有可能打穿前两次背弛的底部，也即相对前两次没有形成背弛，但其和最初的背弛原点仍是形成了背弛，而且是第三次背弛，操作上反而可大胆反手操作抄底。三背弛后的反转行情幅度往往较大且安全性高，其中暴涨后期需要连续的大量支持。ST板块个股在下跌过程中的60分钟图就形成了明显的三背弛，从而也支持其反弹行情的展开。
（2）对称原理。在股市中，对称原理的存在面很广，MACD背弛也不例外。一般而言，出现底背弛尤其是多次背弛之后的行情见顶多以成交或者股价顶背弛结束。因为底背弛代表能量的过分集中，在反弹行情展开后压抑的能量容易产生报复行情，而强大的惯性作用也就往往容易造成顶背弛。
（3）形态分析。MACD属于趋势性指标，而传统形态分析中绝大部分也都是根据趋势理论逐步总结出来的，故此从原理上看两者有较大的共通性，这也决定了MACD底背弛也可用一般的形态理论进行分析，如头肩底、双底、三底、圆弧底、平台扎底等，此类形态分析中常用的量度幅度、阻力或支持位等评判理论也可适用，顶背弛则反之运用。如今年年初大盘产生反弹的原因之一，就是MACD刚好8月份以来形成三重底。

3、背驰抄底法

（1）寻找弹幅最大的底背弛

背弛理论能提前性预知反转的可能性。从本质意义上而言，背弛表明了股价超常运动，而回归正常水平的自然运动原理正是反转力量产生的内在原因，一旦反转力量积聚到足以抗衡原有趋势动力时，反转随即产生。由此可见，背弛中蕴藏的反转能量大小是反转行情潜力最关键的因素！

在股市中，运动能量最直接的表象就是幅度和成交量的合力！由于未来反弹中的成交量是很难提前预测，故此判断底背弛反弹潜力更主要还是取决于背弛过程中振幅的大小！一般而言，应积极寻找弹幅最大的底背弛，即：在股价大跌中产生背弛原点后，因股价有所盘稳或反弹而使指标大幅反弹，但之后股价继续大幅下跌并创新低时，使指标再次打回原点水平，从而形成弹幅大的背弛形态！因为，指标弹幅大就好比弹性好的弹簧，在背弛时一时受到压制，但一旦取消压制，其自然继续爆发出良好的弹性！同时，由于弹簧最初弹动时并不需要外力的辅助就能自然完成，故此类底背弛后的反弹行情初段往往是缩量展开的！反而到了相对高位再放量时，已表明有抛压出现，弹簧运动受到相反力量的压制，顶部即将出现。

例如：*年大盘在8月份见到MACD背弛原点后，10月份以及2月份的下跌都形成了幅度较大的底背弛，反弹如期展开，而且幅度较客观，同时都是在高位出现大成交时开始进入顶部构筑阶段。

（2）背弛扎底放量反弹

扎底背弛出现的机会相对较少，但由于其出现后的反弹行情往往可观而值得关注。

此种背弛现象产生的特征有：

1.前期上升趋势中已产生多次顶背弛，一旦正式见顶将导致股价连续大幅跳水；
2.在跳水后的盘跌过程中形成底背弛，但背弛过程振幅极小，形成扎底形态；
3.扎底末段一旦出现放量则是正式反弹信号，反弹持续性强、幅度大；
4.高位反弹一旦成交大幅缩小则反弹顶部逐步出现；

MACD指标MACD背弛产生的本质原因在于逆反能量的囤积！就扎底背弛而言，其之前的上升趋势中顶背弛次数多而蕴藏的空头能量巨大，即使暴跌也难一次性释放作空动力，故此指标虽然见底并出现背弛原点，但仍被强大空方压制而只能窄幅震荡，此时底背弛蕴藏的多头能量就好比弹簧被绳子绑紧而在不断积蓄.但是，一旦空头能量施放完毕，且多头能量出现首次放大量反攻，意味着弹簧绑绳已被挑断，积蓄的多头动力使弹簧大幅弹开，故此形成连续反弹行情。由此可见，背弛扎底放量反弹操作策略最关键之处在于挑断绑绳的首次大放量反弹信号的出现！其之后的反弹成交其实正是积蓄的多头能量表征，从上述弹簧动能原理可知，在反弹过程中成交应该是逐步缩减的。但一旦在高位成交明显缩小，也表明弹簧反弹动能基本释放完毕，顶部即将出现。

（3）MACD结合波浪理论抄底

从波浪理论多年的应用效果看，其最有价值的功效就在于指出一般5浪后会有3浪反转走势！若结合到运用MACD抄底中，也即当MACD出现明显的下跌5浪时，说明指标反弹即将出现，介入信号已相当明显。从走势上看，此种情况下的MACD浪型特征主要有：

1. 从1浪开跌到反弹2浪为止形成依次降低的两个高点，结合当时的上升或者走平股价而言，已经形成典型顶背弛；
2.3浪到5浪属于下跌释放期，但5浪一旦形成，短线介入信号已发出。
3.在相对较长的分时图如15分钟以上中尤其是在交易日牛市运用，则可化长为短，成为几个交易内做短线的极佳工具。
一般而言，MACD结合波浪理论抄底在连续回调型整理中有较好的运用效果。

（4 ）背弛陷阱

任何技术工具都有其独特优势之处，但优势有时也容易转化为缺陷，而这经常也成为庄家骗线制造陷阱的入手点！
MACD背弛在应用中虽成功率比较高，但同样存在背弛陷阱的可能。其中主要表现在：在连续暴跌后形成底背弛原点后，指标开始斜向上形成底背弛，但股价并没有因此而反弹，只是盘平甚至盘跌，而且在指标盘升到压力位后却继续向下突破，底背弛陷阱显现！值得注意的是，背弛陷阱之后再次出现的指标高级别底背弛，这往往就是真正的底部出现。最明显的例子就是8月到9月大盘暴跌后在市场一片企稳反弹呼声中，指数仍盘滑且MACD指标也开始盘升，但最终仍是继续暴跌到年初指标再次出现高级别底背弛时，中期底部才真正出现！同理，股价在连续暴涨后也容易出现类似的顶背弛陷阱。
究其原理，主要还是能量级别与指标反映程度难以配比有关。MACD运行主要特点就在于稳健性，但这恰恰暴露其在暴涨暴跌行情中的缺陷，即其对此类行情中蕴藏的能量无法靠一次性背弛就释放完毕，进而需要多次背弛或者形成更高级别背弛后，才能给出真正的反转点信号。有鉴于此，投资者在股价连续暴跌暴涨同时MACD出现大开口突破之际，仍不适宜马上应用一般背弛原理进行反转操作，最好是等待出现多次背弛并重回低点形成高级别背弛后，再动手的安全性才较高。

（四）大盘背离所发出的买卖信号

MACD主要用于对大势中长期的上涨或下跌趋势进行判断。当股价处于盘局或指数波动不明显时，MACD发出的买卖信号不是很明显，当股价在短时间内上下波动较大时，因MACD移动相当缓慢，所以不会立即对股价的变动产生买卖信号。现实当中运用最多的是利用其与大盘背离所发出的买卖信号，对大盘的未来趋势作出判断。然而MACD没有创出新高，相反出现了二次向下死叉，出现了顶背离，市场又一次发出了卖出信号。根据MACD的应用原则，高位出现二次向下死叉，其后都将有一波较大的跌势。

（五）MACD最有效、最常用的逃顶方法

在实际投资中，MACD是指标不但具备抄底（背离是底）、捕捉极强势上涨点（MACD连续二次翻红买入）、捕捉洗盘结束点（上下背离买入）的功能。运用MACD捕捉最佳卖点的方法如下：

首先是调整MACD的有关参数，将MACD的快速E-MA参数设定为8，将慢速E-MA参数设定为13，将D IF参数设定为9，移动平均线参数分别为5、10、30。设定好参数后，便可找卖点。由于一个股票的卖点有许多，这里只介绍两种最有效、最常用的逃顶方法：

1、第一卖点或称相对顶其含义是指股价在经过大幅拉升后出现横盘，从而形成的一个相对高点。投资者尤其是资金最较大的投资者必须在第一卖点出货或减仓。判断第一卖点是否成立的技巧是“股价横盘、MACD死叉”，也就是说，当股价经过连续的上涨出现横盘时，5日、10日移动平均线尚未形成死叉，但MACD率先死叉，死叉之日便是第一卖点形成之时，应该卖出或减仓。

2、虚浪卖点或称绝对顶第一卖点形成之后有些股票价格并没有出现大跌，而是在回调之后主力为掩护出货假装向上突破。判断绝对顶成立的技巧是“价格与MACD背离”，即当股价进行虚浪拉升创出新高时，MACD却不能同步创出新高，二者走势产生背离，这是股价见顶的明显信号。需要说明的是在绝对顶卖股票时，决不能等MACD死叉后再卖，因为当MACD死叉时股价已经下跌了许多，在虚浪顶卖股票必须参考K线组合。

最后需提醒大家的是，由于MACD指标具有滞后性，用MACD寻找最佳卖点逃顶特别适合那些大幅拉升后做平台的股票，没有进行过主升浪，那么不要用以上方法。

五、MACD指标局限性

MACD指标对于股票投资者来说更多的是当成一个中线买卖的指标参考，对于短线来说并不十分有效。其存在着和移动平均线一样的缺点，即在短期盘整也就是市场趋势忽高忽低变化并不明显时，MACD信号会反复登场，混淆投资者的决策，投资者进行交易不但获得不到收益，还会影响投资者心态，造成不必要的损失。

其实从另一个方面来说，某个技术指标越是有效，那失效的也就越快。因为股市的规律不是物理规律，也不是数学计算公式的规律，它是人与人的买卖博弈。我们看到那些技术指标，只是以前的股票高手对历史K线的一种经验总结，并不能用数学进行逻辑证明的。当买卖双方的交易行为变了，所谓的技术指标也就失效了

缺点

1.由于MACD是一项中、长线指标，买进点、卖出点和最低价、最高价之间的价差较大。当行情忽上忽下幅度太小或盘整时，按照信号进场后随即又要出场，买卖之间可能没有利润，也许还要赔点价差或手续费。#秋日生活创作季#
2.一两天内涨跌幅度特别大时，MACD来不及反应，因为MACD的移动相当缓和，比较行情的移动有一定的时间差，所以一旦行情迅速大幅涨跌，MACD不会立即产生信号，此时，MACD无法发生作用。

一、MACD指标线：

MACD指标中的DIF线(在股票软件中为黄颜色的线)，通常左右着后市的行进方向。

1、当该线经过较长时间的上涨之后，如出现上升角度变缓，甚至走平，则通常逢股指上涨时即是高抛良机。

2、当该线经过较长时间的下跌勾头向上运行时，一旦股指回调至相对低点时，即是低吸良机。

3、如果股指走出阴线下跌,但MACD红柱却依然放大，因此预测大盘在次日将会止跌继续上涨。

二、研判净买量、净卖量之大小：

伴随股价上升，如MACD指标红色柱状大幅度增高，超过前期股指相对高点时的红柱，而股指还未到达前期高点时，此时对短线后市应以看多为主。红柱增高表明净买量大，因此当短线上涨强度暂时受阻回落时，回调即是一个良好的买点，反之亦然。

三、如果MACD线勾头向上运行:

如果MACD线勾头向上运行,MACD红柱却较小，且股价也没有上涨，而只是横盘整理，则说明行情是假突破，应抛出手中股票。

而当该线勾头向下，但绿柱较小，股价经过小幅下跌之后即止跌，则说明短线后市还有一个波段上扬行情会出现。

四、买卖策略

短线投资者的买卖策略：
如DIF线由上向下转势，又或者DEA线由上向下转，则表示价位可能下跌，可考虑沽空。
如DIF线由下向上转势，又或者DEA线由下向上转势，则表示价位可能上升，可考虑做多。
中短线投资者的买卖策略：
如MACD柱状垂直线由负变正时，是做多讯号，DIF线将会由下向上穿越DEA线。
如MACD柱状垂直线由正变负时，是做空讯号，DIF线将会由上向下穿越DEA线。
中线投资者的买卖策略：
如DIF线和DEA线都在零线之上，显示市况上升趋势未完。故DIF线和DEA线在零线之上向下转势，或者DIF线跌破DEA线，亦只能当作多头的平仓讯号。但如果DIF线是在零线之下，而跌破DEA线时，才能构成较为可靠的做空讯号。
如DIF线和DEA线都在零线之下，显示跌势未完。故此，DIF线和DEA线都在零线之下而向上转势时，或者DIF线升破DEA线，亦只能当作空头的平仓讯号。但如果DIF线是在零线之上，而升破DEA线，才能视作较为可靠的做多讯号。
短线实战
指标不是万能的，关键是怎么正确的运用。研判大盘后市短线走向，应重点关注净买量、净卖量之间的辩证关系，以及净买量、净卖量搏斗之后的走向。在众多技术指标当中，MACD指标非常独特，用该指标预测盘面准确率很高。

五、用DIF的曲线形状进行分析，主要是利用指标相背离的原则。

具体为：如果DIF的走向与股价走向相背离，则是采取具体行动的时间。但是，根据以上原则来指导实际操作，准确性并不能令人满意。经实践、摸索和总结，综合运用5日、10日均价线，5日、10日均量线和MACD，其准确性大为提高。
当 MACD 与K 线图的走势出现背离时，应该视为股价即将反转的信号，必须注意盘中走势。就其优点而言，MACD 可自动定义出股价趋势之偏多或偏空，避免逆向操作的危险。而在趋势确定之后，则可确立进出策略，避免无谓之进出次数，或者发生进出时机不当之后果。MACD 虽然适于研判中期走势，但不适于短线操作。再者，MACD 可以用来研判中期上涨或下跌行情的开始与结束，但对箱形的大幅振荡走势或胶灼不动的盘面并无价值。同理，MACD用于分析各股的走势时，较适用于狂跌的投机股，对于价格甚少变动的所谓牛皮股则不适用。总之，MACD 的作用是从市场的转势点找出市场的超买超卖点。

六、研判标准

MACD指标的一般研判标准主要是围绕快速和慢速两条均线及红、绿柱线状况和它们的形态展开。一般分析方法主要包括DIF指标和MACD值及它们所处的位置、DIF和MACD的交叉情况、红柱状的收缩情况和MACD图形的形态这四个大的方面分析。

（一）DIF和MACD的值及线的位置

1、当DIF和MACD均大于0（即在图形上表示为它们处于零线以上）并向上移动时，一般表示为股市处于多头行情中，可以买入或持股；
2、当DIF和MACD均小于0（即在图形上表示为它们处于零线以下）并向下移动时，一般表示为股市处于空头行情中，可以卖出股票或观望。
3、当DIF和MACD均大于0（即在图形上表示为它们处于零线以上）但都向下移动时，一般表示为股票行情处于退潮阶段，股票将下跌，可以卖出股票和观望；
4、当DIF和MACD均小于0时（即在图形上表示为它们处于零线以下）但向上移动时，一般表示为行情即将启动，股票将上涨，可以买进股票或持股待涨。

（二）MACD背后的原理

1、持仓成本理论

MACD指标是在均线基础上衍生出来的一种技术指标，均线反映了市场的平均持仓成本，因此，MACD指标在某种程度上也反映了市场持仓成本的变化情况。

持仓成本是指一段时间内买入或卖出股票总交易成本减去浮动盈亏后除以持股数量而得到的数值。股价高于短线持仓成本时，说明短线买入股票者大部分呈盈利状态。在赚钱效应的驱动下，会有越来越多的投资者买入股票，因而股价继续上涨的概率较高。反之，股价低于短线持仓成本时，说明短线买入者大部分处于亏损状态。市场上的投资者因惧怕亏损而选择观望，因而股价继续下跌的概率较大。

MACD指标线中的DIFF快线向右上方倾斜，且位于0轴上方时，说明股价短期成本线高于中长期成本线，且成本差呈放大态势，这说明股价将呈加速上涨态势；

MACD指标线中的DIFF快线拐头向下时，说明股价短期成本线高于中长期成本线，但成本差呈缩小态势，说明股价上涨乏力，有转为下跌的风险；

MACD指标线中的DIFF快线与DEA慢线出现死叉时，说明股价短期成本线开始低于中长期成本线，且成本差呈放大态势，即股价开始进入下跌行情。

2、道氏理论

MACD指标相比均线和其他技术指标，它所发出的买入或卖出信号更加持久，往往更能反映一段时间内的股价运行趋势。当然，MACD指标并不能反映长达数年的主要运动趋势。不过对于次级运动趋势的把握，MACD指标还是比较准确的。

事实上，MACD指标从底部金叉到高位死叉的运行过程，往往就是股价某一级别波动趋势的转换过程。

MACD指标与股价运动的趋势基本相符，且能够及时发出买入与卖出信号。只是MACD指标给出的交易信号，并不能清晰地显示属于短线交易信号还是中长线交易信号。不过，鉴于MACD指标对于趋势研判的作用，很多投资者都将其看成波段振荡交易的重要参考指标。

3、波浪理论

波浪理论是利用道琼斯工业指数平均线作为研究工具，经过不断创新提出来的一套市场分析理论。

在各种市场中，价格前进一般都会沿着五浪结构进行。在这五浪当中，浪1、浪3、浪5是推动向前运行的，称为有向运动；浪2、浪4是休整浪，是逆向运行的。对于将要发生的整个有向运动，这两个逆向休整浪是必不可少的。

其实，MACD指标中的买入信号，正是寻找第三浪买点的好帮手。如下图所示，该股份经一段时间的震荡调整后，MACD指标重新出现拐头向上的走势。2015年1月5日，MACD指标的DIFF快线自下而上穿过DEA慢线，形成第一次交叉，只是交叉点位于0轴下方。熟悉MACD指标用法的投资者都清楚，此时并非MACD指标发出的金叉信号。

此后，该股震荡走高，但涨势较慢，后来又出现了一波回调走势。2015年2月16日，该股份的股价再度上涨。此时MACD指标的DIFF快线再度自下而上穿越DEA慢线，形成第二次交叉，交叉点位于0轴上方，属于典型的黄金交叉，投资者宜于此时买入该股。此后，该股发动了一波快速上涨行情。

结合波浪理论中的八浪循环观察该股份的股价走势可以看出：该股MACD指标出现第一次黄金交叉时，属于第一浪启动，随后展开了第二浪调整。第二次交叉（金叉）出现时，该股发动了第三浪攻势。

MACD指标与股价走势相似，也可能出现一次又一次的交叉，但只有质量较高的黄金交叉才是最佳买入信号。高质量的黄金交叉，往往都与上涨驱动浪的启动有关。

七、MACD指标研判的核心

MACD指标发出的信号并不都是有效的，只有在特定条件下，MACD指标发出的交易信号才具有非常准确的交易指导作用。MACD指标反映了股票价格、时间、空间的相互变化关系。投资者要想利用MACD指标在股市中获利，必须先弄清楚研判MACD指标的四个维度，即位置、方向、交叉与拐点：

1、交叉：判断买入与卖出

MACD指标中的DIFF快线与DEA慢线交叉、MACD指标线与0轴交叉，是MACD指标发出买入或卖出信号的主要形式。通常情况下，DIFF快线自下而上与DEA慢线交叉，意味着股价开始由弱转强；反之，则由强转弱。#秋日生活创作季#MACD指标的DIFF快线和DEA慢线自下而上穿越0轴，说明股价由空方主导变为由多方主导；反之，则由多转空。

交叉点的距离越大，交叉的含金量也就越大；反之则越小。如果MACD指标的DIFF快线和DEA慢线出现频繁交叉，则说明股价处于横向盘整走势或某一固有运行趋势，如下跌趋势或上升趋势。

2、拐点：多头与空头谁主沉浮

事物的变化总是由量变到质变。交叉点的形成，实质上就是一个质变的过程。比质变更早出现的则是量变，即拐点。

MACD指标中，DIFF快线向右上方倾斜时，说明股价一直呈上涨态势。当DIFF快线出现向下拐头时，说明当时市场买气有所不足，未来有下跌的可能。当然此时的拐头也有可能只是短暂的调整，这也是很多投资者不愿意将拐点作为主要交易信号依据的原因。

有交叉就一定有拐点，但有拐点却不一定有交叉。不过DIFF快线出现拐点时，尤其是当股价达到高位时，投资者还是应该提高警惕的。

3、位置：位置决定质量

交叉与拐点的质量，从某种意义上来说是由出现的位置决定的。

MACD指标中，DIFF快线自下而上穿越DEA 慢线时，如果交叉点位于0轴上方，且与0轴距离较近，那么这个交叉点将是一个成色极高的金叉，看涨的指示作用相当大。反之，如果DIFF快线与DEA慢线交叉点在0轴上方，且距离0轴较远时，则交叉点看涨意义不大。因为此时股价已经处于高位，即使股价后面又出现一波上涨，也可能走出顶背离形态，即股价创新高，而MACD指标的后一个高点却低于前一个高点。

除了0轴这一关键的多空分界线外，其他应该重点考虑的位置关系包括：MACD指标线两个高点或低点之间的位置关系，即后一个高点或低点能否创出新高或新低；MACD柱线位于0轴上方还是下方；两个同向交叉点之间的位置关系，即DIFF快线连续两次自下而上或自上而下穿越DEA慢线的交叉点之间的位置关系等。

投资者在考虑MACD指标交叉、拐点的质量时，最好能够结合道氏趋势理论和波浪理论研判股价当前所处的趋势或位置。DIFF快线自下而上穿越DEA慢线时，若当前所处的位置属于上升趋势的起始位置或是波浪理论的第三浪起点，则无疑加强了买入信号的准确度。

4、方向：善于追随趋势者胜

方向的判断非常容易，MACD指标的运行方向只有右上、右下和横向三个方向。MACD指标向右上方倾斜，说明股价呈上升状态；向右下方倾斜，说明股价呈下降状态；横向移动，说明股价处于震荡盘整走势。

前文已经提到，MACD指标属于趋势性指标，因而当其向右上方或右下方倾斜时，表示当前股价的运行趋势是上涨或下跌的。当MACD指标横向移动时，DIFF快线和DEA慢线可能会出现多次频繁的交叉，此时的交叉则没有任何交易指示含义。

八、MACD的缺陷及补救方法

（一）MACD是中线指标, 当行情上下幅度太小或盘整时, 会出现刚按照信号进场随即又要出场; 一两天内涨跌幅度特别大时, MACD来不及反应, 会使投资者作错误判断。

（二）当行情整盘或波动小时, 不用MACD判断; 如不贪图大利, 将日线图转变为小时图, 把MACD改为短线指标, 也可应对突发性行情; 修改MACD参数, 将DIF和MACD的参数值12、26、9改为6、13、5, 可提高MACD的灵敏度。

九、指标运用

与KDJ合作：市场最常用的技术指标是KDJ与MACD指标。KDJ指标是一种超前指标，运用上多以短线操作为主；而MACD又叫平滑异同移动平均线，是市场平均成本的离差值，一般反映中线的整体趋势。理论上分析，KDJ指标的超前主要是体现在对股价的反映速度上，在80附近属于强势超买区，股价有一定风险；50为徘徊区；20附近则为较安全区域，属于超卖区，可以建仓，但由于其速度较快而往往造成频繁出现的买入卖出信号失误较多；MACD指标则因为基本与市场价格同步移动，使发出信号的要求和限制增加，从而避免了假信号的出现。这两者结合起来判断市场的好处是：可以更为准确地把握住KDJ指标短线买入与卖出的信号。同时由于MACD指标的特性所反映的中线趋势，利用两个指标将可以判定股票价格的中、短期波动。

当MACD保持原有方向时，KDJ指标在超买或超卖状态下，股价仍将按照已定的趋势运行。因此在操作上，投资者可以用此判断市场是调整还是反转，同时也可以适当地回避短期调整风险，以博取短差。而观察该股，横盘调整已经接近尾声，可以看到MACD仍然在维持原有的上升趋势，而KDJ指标经过调整后也已在50上方向上即将形成金叉，预示着股价短线上依然有机会再次上扬。总的来说，对于短期走势的判断，KDJ发出的买卖信号需要用MACD来验证配合，一旦二者均发出同一指令，则买卖准确率将较高。