MACD被称为“指标之王”，网上有太多的用法，这里不作类似的讲解。这里我们来讲一讲这个指标，是涉及一些别人没有讲过的新的特性和思路，在讲用法之前有必要把这个指标的原理和特性搞清楚，才能更好地理解指标。

MACD的公式如下：

DIF:EMA(CLOSE,SHORT)-EMA(CLOSE,LONG);

DEA:EMA(DIF,MID);

MACD:(DIF-DEA)*2,COLORSTICK;

MACD默认参数为（12，26，9），公式中对应的SHORT=12，LONG=26，MID=9。

看上去非常简洁，就三句。但很不简单，我们作一下解读。

1.公式解读

1.1 第一句：DIF:EMA(CLOSE,SHORT)-EMA(CLOSE,LONG);

把数值代入，简化一点：DIF:EMA(C,12)-EMA(C,26);

C为收盘价。

EMA(X,N)指数平滑移动平均:求X的N日指数平滑移动平均。我们曾经在《指标探源：KDJ多周期共振的选股与优化》中用到过这个指标。

EMA(X,N)=[2*X+(N-1)*Y’]/(N+1)，其中Y’表示上一周期的Y值。

那么EMA(C,12)=[2C+11Y’]/13=2/13*C+11/13*Y’

Y’为前一天的EMA值。

看上去比较复杂，我们跟简单移动平均线也就是我们常说的均线来比较，12日均线MA(C,12)是把12日的收盘价加起来再除以12，也就是说当天的收盘价是占1/12，其他日子的都是占1/12，没有区别，大家都是平均的一份子。

但EMA不一样，当天的收盘价C占2/13（见上面的公式），不是1/12，差不多是1/12的2倍，然后再加上前一天EMA值的11/13，前一天的EMA又占前前一天收盘价的2/13再加上…，依次推类，很绕。

其实不用这么顶真，我们只要知道EMA对当天的收盘价C权重较大，也就是占比大，越是前面价格的权重越来越小，也就是考虑当下。因此EMA更加敏感和快速反应当前市场变化，比MA要灵敏。

接下去我们看DIF:EMA(C,12)-EMA(C,26)。是12日EMA减去26日EMA。我们来看下图，图中用的是EMA12（白色）和EMA26（黄色），副图中只有DIF线。在蓝色箭头的这一天EMA12是15.75，EMA26是15.31（见主图蓝色横线），减一下是0.44，就是DIF的值（见副图蓝色横线）。这样所有主图中黄色的线（EMA12-EMA26）对应的就是副图的黄色线，同样绿色的线也一一对应，只不过是负的。在二者交叉的地方（红框），EMA12=EMA26，当然差也是0，红圈处在0轴。

因此，DIF的值的大小是没有意义的，每个股票股价、走势不一样，差值大小也不一样，只在于它们自己之间的比较才有意义。DIF上穿0轴就是EMA12金叉EMA26，DIF下穿0轴就是EMA12死叉EMA26。DIF越大说明EMA12与EMA26相差越大，正值越大说明上涨幅度越大，负值越小说明下跌幅度越大。DIF由向下拐头向上将上涨，DIF由向上拐头向下将下跌。从拐头的情况来看，DIF一点也不滞后，反应也是很灵敏的（跟我们前面讲过的KDJ的J线相似），滞后的是金叉和死叉。

1.2 第二句：DEA:EMA(DIF,9);

DEA是把第一句得到的DIF再次进行了指数平滑移动平均（EMA），那么DEA是DIF的9日均线（EMA），会更平滑，由此形成了快慢线，DIF是快线，DEA是慢线，就有了金叉、死叉，见下图。

1.3 第三句：MACD:(DIF-DEA)*2,COLORSTICK;

MACD是DIF与DEA的差值，又是差！

我们在前面文章KDJ的解析中说到过J=3*K-2*D=K+2*(K-D），K-D是快慢线之间的差值，再乘以2，就放大了差值。

那么MACD又是(DIF-DEA)*2，这个2是为了放大差值，是图形看起来更好看，更容易看清，所以这个值是没有意义的，只要看清图形的大小变化即可。

COLORSTICK是画竖直线，只是个画线工具。最后MACD指标的图形见下图。

跟第一句的分析一样：MACD由绿柱变成红柱（相当于上穿0轴）就是DIF金叉DEA（见黄圈），MACD由红柱变成绿柱（相当于下穿0轴）就是DIF死叉DEA（见红圈）。MACD值越大说明DIF与DEA相差越大，在图形中是2倍关系（见蓝色线和箭头，下面的柱线是蓝色粗线的2倍），红柱（正值）越大说明上涨幅度越大，绿柱（负值）越小说明下跌幅度越大。MACD红绿柱拐头向上将上涨，拐头向下将下跌（这里的拐头见下图，就是常说的绿柱缩短和红柱缩短，红绿柱与股价的变化规律见图）。从拐头的情况来看，MACD一点也不滞后，反应也是很灵敏的。

2.MACD与KDJ的比较

从前面对公式的解析可知，MACD与KDJ有不同的地方，但也有相似的地方，特别是快慢线差值的运用有异曲同工之妙，通过快慢线差值的对比在图形上出现拐头现象来判断买卖，这一点是相同的。不同的是前置条件不同，KDJ的RSV是一个比值，相当于一个百分数，它是有一定范围的，在0-100之间。MACD的DIF是均线差值，没有范围（当然肯定有一定的范围，但每个股会不一样）。这就导致KDJ会有钝化和超买超卖的区域的特性，而MACD则没有这种概念。

我们对灵敏性作一下比较：

我们以柱线或线的拐头作为买入条件，可以看到MACD以柱线拐头（这里变短）最早，DIF拐头其次，然后金叉，DEA拐头我们就不考虑了。见下图，分别对应1、2、3处的K线。

KDJ以拐头作为买入条件则会发出更早的信号，见下图，这个例子中J、K同时拐头，2处是金叉，可见KDJ比MACD更为灵敏。

我们前面说过，越灵敏风险越大，如果做对了，收益会更大，但做错了会导致更大的亏损。我们在前面写的KDJ的文章中分析过，这种拐头不是很靠谱。相对来说MACD会好很多。

对于MACD，我们可以按照KDJ的思路得到类似KDJ的指标，我们可以在原有公式基础上加一句：

J:3*DIF-2*DEA;

就可以得到MACD的J线，它比红绿柱的拐头会更加直观，见下图。紫色线为MACD的J线，它与红绿柱有对应的关系，但也有细微的差别，对拐头的判断会更直观更容易辨认（见黄圈）。

3.MACD的特性

关于MACD的特点和使用方法（金叉死叉，背离，0轴等），网上有很多的文章，这里就不重复了，但有些方法需要仔细甄别。这里我们讲一讲一些新的分析和理解，给大家参考。

3.1周期规律

MACD从金叉到死叉的周期是有一定规律的，这是我无意当中在观察红绿柱的时候发现的，随后在网上搜索相关的信息，只有一些零星的只字片语，没有太多的叙述，但搜到一个指标公式，说明有人已经发现这个规律只是没有详细叙述或不想叙述。这个指标公式后面提供给大家。

从前面公式解读可知，当DIF快线值大于DEA慢线值时，是红柱。当DIF快线值小于DEA慢线值时，是绿柱。也就是金叉以后出红柱，死叉了以后出绿柱。一个日线对应一个红绿柱。

那么这个红柱（或绿柱）会连续出现几个（几天）呢？是随机的还是有规律的出现？

先看个图。

经过观察和统计，一般红柱（或绿柱）连续出现的天数是如下的数字：

6、（9）、12、（19）、26、35、45

这个数字跟MACD默认的（12，26，9）参数有极大的关联！MACD的参数12、26、9有什么缘由，普遍认为：以前一个星期上班6天，一个月共有26个交易日，9对应的是一周半（6+3）。因此网上有很多改变MACD的参数以获得更提前的买入信号或适合现在交易日期的参数，如改成（6,13,5）、（10,20,7）等等。

但不管怎么改，上面的数字规律竟然一样！无非改大参数数字往大的靠，改小了数字往小的靠。

这说明12,26,9的参数是指标创始人观察得来的一个MACD金叉死叉周期的数值！它不随参数的改变而改变，是这个指标计算方法得出来的一个规律。因此采用默认参数（12,26,9）是最合理的，不要随意更改它。

上面的数字其中：9=（6+12）/2，19=（12+26）/2，45=19+26，35=（26+45）/2。

股票的走势与这些数字有一定的对应规律，如果红绿柱过了6，它就向12前进，过了12就向26前进，当然中间也有可能结束，如在9、19的位置，依次推类。后面我们有一个指标公式来确定关键点。

当然在实际的行情中不可能完全一致，会有几天的误差，前面几个6、9、12会有1-2天的误差，后面几个数字误差更大一些，1-3天有时会更大。下面我们通过几个例子来说明（图中括号内为规律数字）。

大家可以翻看每个股票去数一数红绿柱的数量，一般到45根已经是极限了，而且很少见。一些波段走得明显（单边趋势）的26、35会多一些，震荡比较厉害的9、12、19比较多。

数红绿柱的数量也是很麻烦的事，接下去给大家提供前面提到的指标，就不用自己去数了。

DIF:EMA(CLOSE,12)-EMA(CLOSE,26);
DEA:EMA(DIF,9) LINETHICK1 COLOR00FFFF ;
DEA1:EMA(DIF,9) LINETHICK2 COLOR006EE4 ;
MACD:(DIF-DEA)*2,COLORSTICK;
红面积:IF(DIF>DEA,SUM(MACD,BARSLAST(CROSS(DIF,DEA))),DRAWNULL),NODRAW,COLORLIRED;
绿面积:IF(DIF<DEA,SUM(MACD,BARSLAST(CROSS(DEA,DIF))),DRAWNULL),NODRAW,COLORGREEN;
DRAWNUMBER(CROSS(DIF,DEA),DEA,REF(绿面积,1)),COLORGREEN;
DRAWNUMBER(CROSS(DEA,DIF),DEA*1.1,REF(红面积,1)),COLORLIRED;
DRAWNUMBER(DIF>DEA,MACD*1.2,BARSLAST(CROSS(DIF,DEA))+1),COLORRED;
DRAWNUMBER(DIF<DEA,MACD,BARSLAST(CROSS(DEA,DIF))+1),COLORCYAN;
STICKLINE(COUNT(DIF>DEA,BARSLAST(CROSS(DIF,DEA))+1)=7,0,MACD,1,0),COLOR00ECFD;
STICKLINE(COUNT(DIF>DEA,BARSLAST(CROSS(DIF,DEA))+1)=7,0,MACD,1.5,0),COLOR00B5F3;
STICKLINE(COUNT(DIF>DEA,BARSLAST(CROSS(DIF,DEA))+1)=7,0,MACD,2,0),COLOR0084F3;
STICKLINE(COUNT(DIF>DEA,BARSLAST(CROSS(DIF,DEA))+1)=15,0,MACD,1,0),COLOR00ECFD;
STICKLINE(COUNT(DIF>DEA,BARSLAST(CROSS(DIF,DEA))+1)=15,0,MACD,1.5,0),COLOR00B5F3;
STICKLINE(COUNT(DIF>DEA,BARSLAST(CROSS(DIF,DEA))+1)=15,0,MACD,2,0),COLOR0084F3;
STICKLINE(COUNT(DIF>DEA,BARSLAST(CROSS(DIF,DEA))+1)=28,0,MACD,1,0),COLOR00ECFD;
STICKLINE(COUNT(DIF>DEA,BARSLAST(CROSS(DIF,DEA))+1)=28,0,MACD,1.5,0),COLOR00B5F3;
STICKLINE(COUNT(DIF>DEA,BARSLAST(CROSS(DIF,DEA))+1)=28,0,MACD,2,0),COLOR0084F3;
STICKLINE(COUNT(DIF>DEA,BARSLAST(CROSS(DIF,DEA))+1)=36,0,MACD,1,0),COLOR00ECFD;
STICKLINE(COUNT(DIF>DEA,BARSLAST(CROSS(DIF,DEA))+1)=36,0,MACD,1.5,0),COLOR00B5F3;
STICKLINE(COUNT(DIF>DEA,BARSLAST(CROSS(DIF,DEA))+1)=36,0,MACD,2,0),COLOR0084F3;
STICKLINE(COUNT(DIF>DEA,BARSLAST(CROSS(DIF,DEA))+1)=48,0,MACD,1,0),COLOR00ECFD;
STICKLINE(COUNT(DIF>DEA,BARSLAST(CROSS(DIF,DEA))+1)=48,0,MACD,1.5,0),COLOR00B5F3;
STICKLINE(COUNT(DIF>DEA,BARSLAST(CROSS(DIF,DEA))+1)=48,0,MACD,2,0),COLOR0084F3;
STICKLINE(COUNT(DIF<DEA,BARSLAST(CROSS(DIF,DEA))+1)=7,0,MACD,1,0), COLORE47833;
STICKLINE(COUNT(DIF<DEA,BARSLAST(CROSS(DIF,DEA))+1)=15,0,MACD,1,0), COLORE47833;
STICKLINE(COUNT(DIF<DEA,BARSLAST(CROSS(DIF,DEA))+1)=28,0,MACD,1,0) COLORE47833;
STICKLINE(COUNT(DIF<DEA,BARSLAST(CROSS(DIF,DEA))+1)=36,0,MACD,1,0), COLORE47833;
STICKLINE(COUNT(DIF<DEA,BARSLAST(CROSS(DIF,DEA))+1)=48,0,MACD,1,0), COLORE47833;
IF(DIF>REF(DIF,1),DIF,DRAWNULL) CIRCLEDOT LINETHICK3 COLOR2424FF;
IF(DIF>REF(DIF,1),DIF,DRAWNULL) CIRCLEDOT LINETHICK1 COLOR6666FF;
IF(DIF<REF(DIF,1),DIF,DRAWNULL) CIRCLEDOT LINETHICK3 COLORFF8800;
IF(DIF<REF(DIF,1),DIF,DRAWNULL) CIRCLEDOT LINETHICK1 COLORFFFF00;

指标的图示见下：

这个指标中除了红绿柱数字外，还用实心柱提示了几个关键点7、15、28、36、48，我认为这是一个变盘点，因为查不到该指标相关的说明和解释，从前面红绿柱的周期规律可知，6后面是7，12后面是15，26后面是28，35后面是36，45后面是48，依据周期6→12→26→35→45的运行规律，对应的变盘点是7→15→28→36→48，相当于过了这个坎，将向前走，当然这个点也会有1-2天的误差。

该指标同时对DIF线作了红色和蓝色的小圆点标注，根据我们在上面第二点的分析，DIF的灵敏性介于柱线和DEA之间，DIF的拐头（也就是红点变蓝点，或蓝点变红点）可以作为买卖信号，是可靠性和灵敏性比较平衡的买卖信号。

3.2 红绿柱的意义和形态

从前面指标解读中可知，红绿柱是快慢线的差值计算得来，代表的是上涨或下跌的动能（也可理解为力度），差值越大说明动能越大，差值越大也往往是上涨（或下跌）的幅度越大。下面我们讲一讲红绿柱的形态与上涨（或下跌）动能的关系，看下图。

标准型：红（绿）柱逐渐增长，股价逐步上涨（涨幅不大但稳定），红绿柱到最高处逐步下降，股价也随之下跌。

先发型：红（绿）柱快速增长，股价快速上涨（涨幅较大5%以上），随后马上下跌。

后发型：红（绿）柱慢速增长，后越来越快，股价先小幅上涨后快速上涨。

从动能的角度来看，标准型中规中矩，先发型刚开始就以最大动能往上冲，后马上衰竭，而后发型则相反，刚开始稍发力后动能越来越大。

4.周期律与能量柱的用法

接下去我们用“能量”的原理来解释股票的走势，其中“能”是指MACD红绿柱的动能，“量”是指成交量。见下图。

该股在前面走了6个周期的绿柱后金叉，开始上涨，在7、15的变盘点（红色箭头）放量上涨（黄圈），红柱也逐渐增大，“能”和“量”都很配合，因此向下一个26周期前进，虽然在后面最高处放量（24），但红柱已经背离且是阴线，动能不足且已经衰竭，走到27就死叉了。

接着我们再看下图的例子。

在7、15、28处红柱增大，动能逐步增大，且都有放量，“能+量”互相配合，直到36，动能下降极快（红柱很小），量也下降（缩量明显），价、能、量都出现了背离，后面虽然也有反弹上涨，但这段行情已经结束。

由此我们可以得出：只要在关键点附近“能”和“量”配合健康，持股，出现背离则离场。

5.基于MACD周期规律的交易策略

大家可以发现6、9、12、19周期是比较多的，这一类属于短线行情。

26、35、45周期是相对较少，属于中线行情。

在真实交易中我们是不知道周期会是多少，因此我们只能依据周期规律和能量特征逐步作出判断。

1.绿柱周期末买入

当绿柱接近MACD周期规律某数字，出现DIF拐头信号（蓝点变红点）时考虑买入。这是较为平衡偏激进的买法，建议控制仓位试探性买入，见下图。

上图绿柱在5处开始缩短，到8处出现DIF拐头（蓝点变红点），预测此周期为9或12，到红柱出现（红色箭头）可加仓。后面依托5日线（白线）稳步上行，且有量的配合，确定性更高。

下图是走到接近26周期的情况，在第23根绿柱出现DIF的拐头（黄色箭头），可以控制仓位买入。

对于35、45周期是比较少见的，一般在下跌较大时出现，后面往往会有反弹，虽然按照上面的方法买入成功率会更高，但涨幅绝大多数是不大的。见下图，这是由于如此大周期的下跌处于弱势状态，无法凝聚人气，就算上涨也是动能不足。

2.红柱周期末卖出

由于无法预测后期会上涨多少周期，因此只能对几个关键点进行分析判断。

前面的分类中有三种形态，标准型，先发型，后发型。

对于标准型，往往红柱逐渐增大，涨幅一般在2-5%之间，当出现红柱缩短时即可卖出。这种形态动量（红柱）适中，到达顶点后动量释放完全，开始下跌。

对于先发型，涨幅一般在5%以上，启动的动量很足，到达顶点后马上衰竭，同样出现红柱缩短时即可卖出。

对于后发型，前期涨幅较小在1-3%之间，动量（红柱）逐渐加大，直至最大，然后衰竭。可以在后期DIF拐头时卖出或红柱缩短时卖出。

对于周期较长的情况中间会有反复，因此在几个关键点要特别注意，出现量能跟不上的情况应该卖出。

3.案例

案例1：

黄色箭头处DIF由蓝色变为红色，且运行至绿柱10处，该日放量，因此可考虑小仓位买入，后股价上涨，可在红柱1处再次买入，后面每日上涨幅度在2-5%之间，红柱逐渐增大，考虑是标准型，待运行到红柱7处放量可持有，到9处已经小于8处，可卖出也可等待，至10处DIF已由红变蓝，这时应卖出。这个例子中在关键点7处放量但后续量能跟不上，行情就到此为止了。

案例2：

黄色箭头处考虑买入，后出红柱后红柱逐渐增大，但增大幅度较小，可考虑是后发型，至关键点红柱7处，后二天量逐渐放大（蓝色箭头）可持股，过红柱12可预测向19处运行，在关键点15处放大量且涨停，后一天又涨停，动能突然增大，考虑后面会快速衰竭，至20处红柱缩短即可卖出，后在21处DIF变蓝是卖出信号。红柱在运行到19后预测MACD周期为26，最终整个MACD在24后转绿柱。

以上是对MACD指标的一些特性和周期规律进行了讲解，可以说这是自己研究的东西，所以写得时间也比较长，特别是指标的灵敏性分析和周期规律，网上还找不到类似的解读，可能有些结论和方法还有待完善，带给大家思考。

最后需要提一点：MACD是趋势指标，这一点非常重要，只有单边上涨趋势或下跌趋势才有效。上面提到的方法建议在上涨趋势中操作（上涨趋势在讲KDJ的时候讲过，大家可以看我前面的文章，一般是指100日均线向上，低点不断提高，如果在下跌趋势，失败概率较大或收益很小）。